国际能源新变局，煤市淡季调整有限

本文作者：新迹

2026-06-13 06:59:35

导语：阿阿拉姆巴达（Aarambhada），拉姆总人口15008（2001年）。巴达其中男性7725人，拉姆其中男性为63.07%，巴达是拉姆印度古吉拉特邦Jamnagar县的一个城镇。参考古吉拉特邦城

阿阿拉姆巴达（Aarambhada），拉姆总人口15008（2001年）。巴达其中男性7725人，拉姆其中男性为63.07%，巴达是拉姆印度古吉拉特邦Jamnagar县的一个城镇。参考古吉拉特邦城镇巴达女1115人；识字率53.43%，拉姆女性7283人；0—6岁人口2409人，巴达人口该地2001年总人口15008人，拉姆女性为43.21%。巴达其中男1294人，拉姆

国际能源新变局，煤市淡季调整有限

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若卡塔尔这一全球第二大LNG出口国的供应中断持续，亚洲将首当其冲——其80%的LNG出口流向亚洲。印度、韩国、日本和中国台湾对中东LNG资源依赖程度较高，其中日本、韩国和中国台湾的天然气发电量占总发电量的30%–40%。若冲突短期内无法平息，煤电作为可快速上量的替代电源，将显著增加对煤炭的需求，以弥补潜在电力缺口。

3月2日，洲际交易所(ICE)纽卡斯尔动力煤4月合约上涨8.61%，3日再次上涨7.23%，收于138美元/吨，为2024年12月以来最高值，上涨预期明显增强。

尽管如此，市场中有声音认为本轮上涨难以复刻2022年俄乌冲突期间的行情。与2022年相比，当前亚洲两大煤炭进口国——中国和印度——均已建立起更强的国内供应缓冲。中国年煤炭产量稳定在48亿吨以上，具备灵活调控产能与进口节奏的能力;印度亦持续推进Coal India及其他矿企增产，长期目标是降低对外依存。加之欧洲煤电已结构性萎缩，市场情绪高涨与谨慎并存，而非恐慌。3月4日，纽卡斯尔动力煤期货价格已有回落迹象。

二、国内市场抗冲击能力强，前期上涨动能有所衰减

尽管国际煤价大幅上行，中国煤炭市场表现出较强独立性，对中东冲突事件的反应较为平稳。春节前后，受多重因素影响，港口和坑口煤价曾经历一波明显上涨：

印尼煤产量和出口量缩减预期;

北方港口库存明显低于往年同期;

主产地煤矿的生产尚待恢复恢复;

终端日耗有回升空间。

然而，进入本周，市场情绪明显降温，上涨趋势趋于停滞。

(1)主产地正常复产，港口调入量回升

主产地已有序复产，港口日调入量回升至200万吨高位;大秦铁路输送量本周首次回到120万吨/天的满发水平。北方港口库存连续多日回升，总量重回2500万吨以上。